Según registraron dos estimaciones privadas en base a datos del Banco Central, en agosto la morosidad de tarjetas de crédito y préstamos personales cayó a 12,8%. Un mes antes había sido 12,9%.

Así lo midieron las consultoras Analytica y 1816. “La cartera de crédito de las familias creció 0,1% mensual en términos reales. Mientras el saldo irregular se contrajo 1,1%, siendo la primera reducción en más de dos años”, estimó Analytica.

De manera combinada al considerar todo tipo de entidades -bancos tradicionales y el resto de las entidades- la mora alcanzó el 18,5%, 0,4 puntos porcentuales que hace un mes, según Analytica. Analizado por cantidad de personas, el 27,3% tiene al menos una deuda en morosidad. Son 5,72 millones de personas.

En 1816, por su lado, remarcaron que la irregularidad de los hogares aumentó en agosto en 17 de las principales 30 entidades financieras, medidas por volumen de crédito a familias. Esto implica que aunque el número global haya sido de leve caída, todavía no es generalizado entre los bancos.

Como novedad, en agosto se «separan» las dos líneas que miden el porcentaje de atrasos en las deudas familiares. Mientras quedó estable para el caso de los bancos, siguió en alza entre las entidades no financieras que están habilitadas para dar crédito.

Entre esas firmas -entre las que se encuentran desde billeteras virtuales y fintech hasta cooperativas o cadenas comerciales que financian consumo- la morosidad de las familias volvió a aumentar y alcanzó el 33,9%, de acuerdo con los cálculos de 1816. Se trata, además, del mes número 21 de incremento consecutivo de ese indicador.

“Esta diferencia es relevante porque las entidades no financieras representan una parte significativa del financiamiento de los hogares: explican el 17% del crédito a familias si se considera el sistema en su conjunto”, señaló 1816.

En términos generales, la mora del sector privado no financiero se mantuvo estable en agosto, en 7,7%. Dentro de ese promedio, el comportamiento fue desparejo. Mientras la morosidad de las familias cayó, la de las empresas creció de 3,6% a 3,8%. Ese número representa cierta estabilización después del fuerte deterioro registrado desde fines de 2024. En ese momento la mora total era de 1,5%.

Algunos indicios parecen indicar que la morosidad de los créditos podría tender a la baja en los próximos meses. Uno de ellos es el crecimiento de las refinanciaciones, es decir, los acuerdos entre deudores y entidades prestamistas para conseguir mayor plazo o menores tasas para que el crédito vuelva a ser repagado.

En agosto, el saldo refinanciado equivalía al 3,8% del crédito total a las familias, un nuevo máximo. En términos absolutos, los hogares ya habían refinanciado deudas por más de $2,7 billones.

Según 1816, este fenómeno “debería contribuir a que haya un descenso de los ratios en los próximos meses”. La explicación está en los tiempos que requiere la regulación del BCRA para que los deudores “mejoren” de categoría y dejen de ser morosos. Una persona que cae en situación 3 (entre tres y seis meses de atraso) necesita al menos dos meses para dejar de ser considerada morosa una vez regularizada su situación.

Entre los cuatro distritos con mayor cantidad de personas endeudadas, la variación mensual fue moderada: Santa Fe registró un aumento de 0,6 puntos porcentuales, mientras que Buenos Aires, Córdoba y CABA avanzaron 0,2 puntos cada una respecto de julio.

La provincia de Buenos Aires reúne el 36,7% de las personas con deuda del país y el 37,9% de las personas en mora. La mora es mayor en el conurbano (30,7%) que en el resto de la provincia (24,5%). Florencio Varela es el municipio con mayor morosidad, con 38,8%, seguido por José C. Paz (38,2%), Moreno (36,6%), Malvinas Argentinas (36,4%) y Ezeiza (36,3%). En el otro extremo, Vicente López (15,4%) y San Isidro (20,2%) son los partidos con menor atrasos en los pagos.

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El informe de Fundación Encuentro, elaborado sobre la base de la EPH-Indec, indicó que el 58,7% de los hogares urbanos recurrió a alguna forma de financiamiento durante el primer trimestre de 2026. Es decir, casi seis de cada diez personas utilizaron cuotas, fiado, préstamos de familiares o amigos, bancos, financieras o una combinación de esas alternativas para sostener sus gastos. 

El dato requiere una aclaración metodológica. Si bien el informe lleva por título “Endeudamiento en los hogares”, la EPH no funciona como un registro de personas endeudadas, como sí ocurre con la Central de Deudores del Banco Central. Por ese motivo, el estudio utiliza específicamente el concepto de financiamiento: la encuesta permite identificar a quienes declaran que recurrieron a determinadas estrategias para afrontar sus gastos, pero no establece si eso derivó en una deuda, cuánto dinero involucró, si la obligación se pagó o cuál fue el destino del crédito.

Más allá de esa distinción, la comparación histórica aporta uno de los principales datos del trabajo. El 58,7% registrado en 2026 no representa un récord ni un salto reciente. Desde 2016, el porcentaje se mantuvo relativamente estable, alrededor del 59%. 

Incluso, el máximo de la serie se registró en el cuarto trimestre de 2019, cuando llegó al 61,6%. Los valores observados durante 2024 y 2025, cercanos también al 59%, se ubicaron dentro del rango habitual de la última década. 

La situación resulta diferente cuando se observa la morosidad. Según la información citada en el informe sobre la base de la Central de Deudores del BCRA, la proporción de deudores en mora pasó del 13,6% hasta octubre de 2024 al 27,8% en junio de 2026. Si se considera el monto de dinero en situación irregular, la morosidad de las familias alcanza el 15,5% del total adeudado, frente al 5,2% de Brasil y el 3% de Chile. 

Así aparecen dos fenómenos diferentes. Por un lado, la proporción de familias que utiliza algún mecanismo para financiar sus gastos permanece relativamente estable. Por otro, crecieron fuertemente las dificultades para afrontar los compromisos. El informe también señala que la deuda de los hogares argentinos representaba en 2024 apenas 4,7% del PBI, según la base Global Debt Database del Fondo Monetario Internacional, un nivel bajo en la comparación internacional.

Cuotas y fiado, las principales herramientas

La EPH permite además conocer de qué manera se financian las familias. Las preguntas utilizadas en el estudio consultan si, durante los tres meses anteriores al relevamiento, los integrantes vivieron de pedir préstamos a familiares o amigos, solicitar dinero a bancos, financieras u otras instituciones o comprar en cuotas o al fiado con tarjeta de crédito o libreta.

Durante el primer trimestre de 2026, el 41,3% no declaró recurrir a ninguna de esas estrategias. En el otro extremo, el 33,7% utilizó exclusivamente cuotas o fiado, mientras que el 17,5% combinó distintas modalidades. Otro 4,9% recurrió solamente a familiares o amigos y apenas un 2,7% lo hizo exclusivamente a bancos o financieras.

De esta forma, el mecanismo individual con mayor incidencia no aparece vinculado directamente con la solicitud de un préstamo bancario, sino con el financiamiento del consumo. Sin embargo, el propio trabajo advierte sobre una limitación: la EPH reúne dentro de una misma categoría las compras en cuotas o al fiado con tarjeta de crédito o libreta y no permite diferenciar los distintos tipos de tarjetas. Por eso, ese 33,7% no puede interpretarse directamente como familias que utilizan crédito bancario. 

Uno de los resultados más llamativos aparece al ordenar a los hogares de acuerdo con sus ingresos. Los sectores de mayores ingresos son los que más recurren al financiamiento. El decil 9 encabeza la medición, con el 72,5%; le sigue el decil 8, con el 67%, y luego el decil 10, con el 66,1%. En conjunto, aproximadamente siete de cada diez familias ubicadas en los deciles 8, 9 y 10 utilizan alguna de las modalidades relevadas.

Entre los sectores de menores recursos, la incidencia también resulta elevada, aunque se ubica por debajo de los segmentos superiores. El 50,2% de los hogares del decil 1 recurre al financiamiento, el porcentaje sube al 60,8% en el decil 2 y se sitúa en 56,3% en el decil 3. En conjunto, seis de cada diez hogares pertenecientes a los tres deciles de menores ingresos se financian. 

Los sectores intermedios presentan niveles más parejos. El porcentaje alcanza al 55,9% en el decil 4, al 59,8% en el 5, al 58,7% en el 6 y al 59,6% en el 7. Así, el financiamiento aparece extendido a lo largo de toda la escala de ingresos, aunque registra sus mayores niveles entre los sectores ubicados en la parte alta de la distribución. 

El informe relaciona ese resultado con los instrumentos utilizados. La principal modalidad que releva la EPH incluye las compras en cuotas o al fiado con tarjeta de crédito o libreta. El acceso y el uso de tarjetas se asocian fuertemente con la inserción en el empleo formal y, por esa vía, con mayores ingresos. Los sectores medios y altos cuentan, en general, con más posibilidades de utilizar estos instrumentos. 

Por eso, una mayor utilización entre los deciles superiores no significa necesariamente una mayor necesidad económica de endeudarse, sino que también refleja diferencias de acceso y disponibilidad. 

Los hogares con hijos recurren más al financiamiento

La composición familiar marca otra diferencia importante. Entre los hogares con niños convivientes, el 62,8% recurre a alguna modalidad, mientras que entre aquellos sin chicos el porcentaje baja al 52,7%. Además, el 54,4% del total de familias que utiliza estas estrategias tiene niños convivientes.

Al desagregar todavía más la composición, las parejas con hijos presentan el porcentaje más alto, con 64,4%, seguidas por los hogares monomarentales, con 61,4%. Entre las parejas sin chicos convivientes, la proporción alcanza el 56,2%, mientras que los hogares monoparentales con jefe varón registran un 55,2%. El porcentaje más bajo corresponde a quienes no tienen pareja ni niños convivientes, con 50,8%. 

El estudio vincula esta diferencia con las necesidades asociadas a la crianza. Alimentación, vestimenta, educación, salud y otros gastos relacionados con los hijos forman parte de las erogaciones que pueden aumentar la frecuencia con la que las familias recurren a distintas alternativas para sostener sus consumos cotidianos. 

La inserción laboral también introduce diferencias significativas. Entre los ocupados, el acceso al financiamiento alcanza el 63,6%, frente al 48,8% de los inactivos y apenas el 5,3% de los desocupados. Según el trabajo, estos últimos recurren a estas estrategias al menos 12 veces menos que los ocupados y casi diez veces menos que los inactivos, quienes en general cuentan con ingresos provenientes de jubilaciones. 

La brecha también resulta marcada cuando se observa la formalidad del empleo. El 71,1% de los hogares cuyo jefe o jefa es asalariado formal recurre a alguna modalidad de financiamiento, mientras que entre aquellos encabezados por asalariados informales la proporción cae al 55,8%. La distancia alcanza los 15,3 puntos porcentuales. 

En qué regiones se recurre más al financiamiento

La radiografía cambia también según el lugar del país. El Noroeste registra la mayor proporción, con 68,2% de los hogares, seguido por la Patagonia, con 64,9%, y Cuyo, con 62,2%. La región Pampeana alcanza el 60,8%, mientras que el Gran Buenos Aires se ubica en 56,1%. 

En el otro extremo aparece el Noreste, donde el 50,5% de las familias utiliza alguno de los mecanismos considerados. Entre el NOA y el NEA, las dos puntas de la medición, existe una diferencia de casi 18 puntos porcentuales. El estudio advierte que esa heterogeneidad territorial no puede explicarse exclusivamente por el nivel de ingresos. 

Entre las hipótesis que plantea para interpretar las diferencias regionales aparecen la estructura del mercado laboral, el acceso efectivo a instrumentos financieros y la composición de los hogares. También menciona los niveles y la composición de los ingresos, el grado de inclusión financiera, las características de los mercados comerciales locales y la extensión de las compras en cuotas y al fiado. 

En el caso del NEA, el trabajo menciona la importante presencia del empleo estatal y señala que una mayor estabilidad en los ingresos de una parte de las familias no necesariamente implica una mayor utilización de las modalidades de financiamiento que capta la EPH. También intervienen qué instrumentos están disponibles, cuáles se utilizan efectivamente y cuáles son las pautas predominantes de consumo. El informe aclara que esas hipótesis requieren cruces adicionales de la encuesta para profundizar el análisis de las diferencias regionales.

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Y, además, el endeudamiento de los hogares ya empezó a funcionar como consigna de protesta en la calle, ya sea por convicción o cálculo político, de algunos sectores gremiales y movimientos sociales.

En este contexto, el problema del endeudamiento también viene apareciendo cada vez con más fuerza como preocupación en encuestas de opinión, que sondean, entre otras cosas, por qué y para qué se están endeudando quienes se endeudan. TN analizó tres estudios y habló con sus responsables. Management & Fit realiza encuestas mensuales sobre la situación económica, social y política del país. A fines del año pasado, la consultora incorporó a sus estudios un módulo específico sobre endeudamiento familiar, que busca dar cuenta de cómo los hogares financian sus gastos corrientes y qué instrumentos utilizan. Desde diciembre de 2025, el endeudamiento personal o familiar se mantiene de manera sostenida entre las principales preocupaciones que mencionan los encuestados, medición a medición. En la última encuesta, publicada a fines de julio, “problemas de endeudamiento personal o familiar” aparece en el cuarto lugar del ranking de preocupaciones, con el 11,1% de las respuestas, detrás de otras de índole económica como “dificultad para llegar a fin de mes” (24%) o “bajos ingresos” (20,4%), y también de la inseguridad (14,7%) principalmente en los últimos 12 meses. En los tres cortes desde fin de año pasado —diciembre, abril y julio—, la principal respuesta fue la misma: comprar alimentos y cubrir gastos del mes, en torno al 33%. A esa respuesta le siguieron, en la última medición: pagar otras deudas para refinanciar o ponerse al día (13,7%); comprar electrodomésticos u otros bienes durables (8,5%) y pagar el alquiler o la vivienda (5,9%). Endeudarse para poner o sostener un emprendimiento quedó en 4,7%; por gastos en salud, en 2,4%; y en educación, en el 1,1%.

“Lo que tenemos registrado es que el endeudamiento no es para bienes duraderos, ni para inversión, ni para ahorro: es para financiar gastos de consumo, y en general de consumo cotidiano, sea supermercado o bienes no durables. Esto tiene dos efectos: por un lado, el impacto en el humor social, y por otro, que cualquier instrumento económico que vos quieras implementar va a ser muy difícil que genere un shock de consumo cuando la gente está tan endeudada”, dice Mariel Fornoni, directora de M&F.

“Mucho del apoyo a este gobierno está basado en las expectativas. Es decir, la gente no siente que esté mejor. Lo que siente es que el gobierno hizo cosas bien con la estabilización de la macroeconomía, con mejorar algunos índices, con que no se dispare el dólar y varias cuestiones, pero no ve en qué momento le va a llegar a tener una mejor calidad de vida. Una pregunta es cuánto se puede sostener una expectativa o un buen humor social cuando la gente está muy endeudada”, agrega.

Zentrix Consultora publicó semanas atrás un estudio de alcance nacional, con 1468 casos relevados a fines de julio, que analiza, entre otros elementos, hasta qué día del mes le alcanzan sus ingresos a los encuestados. El 66% respondió que agota sus ingresos antes o hasta el día 20; el 23,8% dijo que llega a fin de mes y un 9,3% que además puede ahorrar. El análisis puede segmentarse por edad: entre los de 18 a 39 años, el 85,5% responde que el ingreso le alcanza hasta el día 20, mientras que en la franja de 40 a 59 esa respuesta baja al 60,6%.

El estudio incluye entonces preguntas sobre endeudamiento familiar. Entre las principales preocupaciones de los encuestados, las deudas aparecen en el sexto lugar, detrás de la corrupción y de una serie de otros problemas ligados a la economía (los ingresos o el salario, la incertidumbre económica, el desempleo y las tarifas de los servicios públicos). Consultados sobre si tomaron alguna deuda o crédito en los últimos seis meses, el 61,9% de los encuestados respondió que sí. Y al preguntarles a qué atribuyen principalmente su nivel de endeudamiento, más de la mitad, el 53,7%, eligió la opción “a que mis ingresos no alcanzan para cubrir los gastos básicos”. Le siguieron el “aumento de tarifas y servicios públicos” (23,1%) y la “compra de bienes durables” (11,5%); y una “situación imprevista, como una enfermedad, un desempleo o una emergencia familiar”, representó el 7,6% de las respuestas.

“Desde principio de año la gente ya viene diciendo: ‘No estoy llegando a fin de mes cómodo con mis ingresos’. Empezamos a preguntar a qué día del mes llegan con sus ingresos. Cada vez más gente te va diciendo menos días. Entonces, ¿cuál es la razón, por qué se endeudan? Y bueno, básicamente es para comer o pagar servicios. El ingreso disponible de la familia, que es los ingresos menos los gastos fijos que uno tiene en la casa, cada vez es más chico, más bajo. Se puede cruzar nuestra encuesta con cualquier dato duro del INDEC: cae consumo masivo, cae alimentos. Si hay que decidir entre comer y endeudarte, la decisión es clara”, dice Claudio Montiel, director de Zentrix.

Tanto M&F como Zentrix señalan al segmento más joven como uno de los más afectados por el problema del endeudamiento. “El sector joven es el que responde que más problemas laborales tiene, es el que menos llega a fin de mes y el que más se está endeudando, sobre todo en sistemas informales, porque justamente está fuera de la formalidad”, afirma Montiel.

“Los jóvenes son tal vez el núcleo del votante del oficialismo, que es un segmento vulnerable, con trabajos precarios, muy endeudado. Entonces, para el Gobierno, esto también puede ser una complicación, porque es el segmento que tendrían que convencer para que se movilicen nuevamente y vayan a votar”, agrega Fornoni.

El Instituto Universitario CIAS, fundado en 1956 por los jesuitas y dedicado a la investigación social, publicó en julio un informe sobre la situación económica y el posicionamiento político de los jóvenes de barrios populares del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA). El estudio se basa en una encuesta cara a cara a 964 jóvenes de 16 a 24 años. El 60% de los jóvenes dijo que su hogar tuvo que reducir el consumo o el gasto en algún rubro en lo que va del año: el 40% recortó en alimentos, el 18% en ropa o calzado, el 17% en recreación y el 14% en servicios como luz, gas o telefonía.

Por otra parte, el 57% de los encuestados respondió que en su hogar debieron pedir plata prestada o tomar un crédito para afrontar gastos cotidianos, excluyendo compra de materiales o electrodomésticos. El informe señala una clara relación entre quienes debieron ajustar gastos en sus casas y quienes se endeudaron de algún modo: entre los hogares que ajustaron, el 66% tomó deuda; mientras que en los hogares que no se ajustaron, el 41% tomo deuda.

“Entre los que declaran que en sus casas se ajustaron es donde más tuvieron que endeudarse. Es decir, algo que parece obvio, pero no lo es. No solamente se están ajustando los gastos, sino que además toman deuda para pagar esos gastos. No les alcanza con el ajuste que han hecho”, dice Santiago Poy, vicerrector de Investigación del CIAS.

Por último, el estudio también muestra que, en estos hogares, el endeudamiento pasa sobre todo por fuera del sistema financiero formal. El 37% se endeudó únicamente por canales informales, el 13% combinó formales e informales y solo el 6% recurrió exclusivamente a los formales. Entre quienes tomaron deuda, el 68% pidió plata a familiares o amigos y el 39% a un prestamista del barrio; las billeteras virtuales (21%) y la tarjeta de crédito (18%) quedaron en un segundo plano.

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